宽货币·紧信贷 #F1110

宽货币·紧信贷 #F1110


宽货币·紧信贷 #F1110

 

 

一)       序言

 

今天我们来讲一个话题,“宽货币·紧信贷”。

 

水库论坛关于“体”的部分。主要有二个方面:楼市基础+货币经济学。

在《大纲的困扰》#40一文中,我们开篇名义:微信号只讲楼市。

货币经济学一概不谈。免得听众睡着。

 

 

不过最近实在没什么话题好讲。昨天晚上刷微博,刷到一个话题又让我气闷。


宽货币·紧信贷 #F1110

 

 

在我看来,中国的经济学,基本属于“以上全错”类型。

我不是说叶檀渣,我是说在座的各位,全部都是垃圾。

 

5.20张五常在深圳演讲《从科学角度看经济学的灾难》

老爷子磕叨二个小时,其实概括来讲,就二句话。

  • 目前的院系经济学,已经走入歧途。整天捣鼓计量经济学。

  • 而对最基础的原理,一片混淆。

 

 

水库文章中,曾有一篇《税收真的能「劫富济贫」吗?》#F250,那是撕上海财经大学的。

当年有一个博士生,大言不惭地在知乎谈《福利经济学》。

 

我上去二个耳刮子。

“你什么学校的”。

“你老师什么学校的”。

“你怎么获得文凭的”。

我倒是奇怪了。《福利经济学》这种东西,居然还能有老师站在台上堂而皇之地教,居然还有学生在下面做笔记。你们居然还有考试。

 

你丫妈妈桑有没有教过你逻辑

有逻辑的话,你怎么听课听得下去。

世上根本不存在《福利经济学》这门学科。

 

 

福利是什么,福利即抢劫。

世上没有白吃的午餐,福利一定有纳税人买单。

福利就其本质,是完全不工作的寄生虫绿教徒,躺在纳税人头上,抢劫纳税人的本国居民。

 

 

抢劫的事,你还有理了。

《福利经济学》不过分赃经济学

那以后是不是还要搞“山贼经济学”“马匪经济学”。

 

三观不正,你搞那么多图表微积分有屁用。

在我看来,中国所有科院派“(伪)经济学家”都不配颁发博士文凭。

我不是说你啊。

我是说在座的各位,全部都是垃圾。

叶檀无异。

 

 

(看了这张表以后,彻底对学术界SCI失去信心)

宽货币·紧信贷 #F1110

 

 

 

二)       宽货币·紧信贷

 

言归正传,最近几个月中国金融界的核心主线,是“宽货币·紧信贷”。

“金融会议六点意见”之后,更是全面收紧。

 

  • 商业银行放贷,对民间是好事还是坏事。

  • 控制信贷,能否抑制通胀。对民间是好事还是坏事。

  • 央行是否要持续提供货币,以维持经济正常运行。对民间好事还是坏事。

 

对于这些基础问题,目前“正统派”回答全部都是错的

不是说他们的图表画得不好。

而是他们的三观,全部都是错误的。

 

你所学的“商业银行理论”,货币乘数理论,全部都可以扔进垃圾堆去。

我们从头说起。

 

 

 

设想一下,假设存在二个国家。一个岛A,一个岛B。

彼此相隔十分遥远,除了定期的航运往来,彼此之间并无交流。

 

其中岛B,是一个富庶的国家。

应有尽有,汽车电子卫星医药女装美甲,一切享受都有。你可以把它想象成日本。


宽货币·紧信贷 #F1110

 

岛B这个国家,它唯一的缺点,是完全没有“钢铁业”。

整个国家,一寸铁矿石都没有。保证让你掘地三尺,都找不到Fe元素。

 

我们知道,钢铁是现代社会的基石。

你造铁路,造大桥。造汽车,造机床,任何一样东西都要用到钢铁。

没有钢铁,整个社会寸步难行。

 

 

与此同时,大洋的彼岸。还有另外一个国家A。

A国的唯一特色,就是拥有大量的铁矿。


 

 

则AB二国的关系,显然可以描述得非常简单清晰;

  • A卖铁矿给B

  • B卖汽车电子女装面膜护肤品保健品冰箱洗衣机彩电手机相机换钢铁。

 

 

话说B国人民,日夜辛勤劳作,然后要把“劳动产出品”的很大一部分,交给A国。换取A国的钢铁。

时间久而久之,B国人民不由有了想法。

 

“可不可以降低外贸依存度”

“可不可以更有效地使用钢铁”

 

 

宽货币·紧信贷 #F1110

 

举个例子,图左是我们常用的易拉罐罐子。从小到大,撕了无数的指环下来当戒指。

图右是90年代之后改革,新款的易拉罐盖子。

你知道二者的区别么。

 

 

区别就是,新款的“回收率”可以达到100%

对于旧款来说,“拉环”撕开之后,随手一扔。绝大部分时间,是找不回的。

拉环占铝材5%,整体回收率95%

 

而新款的易拉罐,铝的回收率几乎是100%

任何一寸都不会浪费。

 

 

对于“B国”来说,他的工商业(界),利益是一致的。

大家都在竭尽全力地减少着“钢材消耗量”。可以复用的情况,尽量回收。

一吨钢铁,恨不得反复利用三次,四次,五次,十次。

旧大桥被腐蚀了,拿回炼钢厂重练。

冰箱,洗衣机淘汰了。绝对不会散置在垃圾填埋场。肯定有专业的拾荒队伍,把每一寸的金属都分解。然后再重新卖给废钢厂。

Recycle次数越多越好,对资源的利用越有效越好。

 


 

三)       央行和商业银行

 

好了,现在我们有另一个模型:央行,商业银行,工商业。

 

宽货币·紧信贷 #F1110

 

在整个游戏之中,一共有三个玩家:央行,商业银行,工商业。

有人以为“商业银行”的屁股是坐在A岛的,此大谬也。

 

给你份开业牌照,难道你就以为自己姓赵了。

商业银行,也是民营工商业的一种。受全社会平均利润持平。他当然是希望实业利润更高的。

 

 

因为《中华人民共和国人民银行法》明文规定,RMB是中国红旗境内唯一合法的货币。

因此B岛具有汽车电子女装面膜化妆品电视机等一切行业,唯独不具备“印钞行业”。

 

钞票和“钢铁”一样,也是一种经济体必需品。

随着生产和GDP的不断增加,你对“通货”的需求也会不断增加。否则整个经济体就难以运转。

因此B岛,必需向A岛进口“货币”。

 


宽货币·紧信贷 #F1110

 

这个“货币”是什么呢,就是铸币税。

每一年,随着经济的发展,央行就可以“独家垄断”[1]印发纸币。

你工人农民白领,辛辛苦苦耕地织布画图烧菜,央行凭借着“印纸币”就全拿走了。

 

 

但是B岛的反抗,也是显而易见的。

在维持“经济运转”的基础上,B岛会尽量缩减“纸币”的进口。

就好比一个资源匮乏的岛国,会尽量地节约能源,以使得资源利用最大化最效率化。

对基础货币的需求,要尽量缩减。全体工商业结成联盟,使货币被反复重复衍生利用。

央行是敌人,银行业和工商业是人民同盟。

 

 

 

而A岛的贪婪是无止境的。

 

久而久之,但A岛胃口越来越大想要掠夺更多的面膜化妆品时,他发现B岛对“货币”没什么需求。

 

或者说,“不新发纸币”社会也不会通缩。

“一新发纸币”社会马上就通胀。

科技效率的提升,抵消了对基础原料的需求。

 

 

那怎么办呢,A岛想了半天。

“把他的腿打断”。

把B岛所有的废品回收站,Recycle设施停工。

 

 


四)       任性地滥发纸币

 

各位,在我们目前工业社会中,“铝”是一种廉价资源。

铝虽然消耗量很大,广泛地用于易拉罐,餐具,包装,家电等各种场合。

但是铝的“回收率”很高。

几乎可以做到100%

也就是一吨铝可以重复用。除非更多的农村人口进入城市,否则铝矿几乎永远够用。

 

但是,假设哪一天A岛出台一条法令:“所有的易拉罐不许复用”,必须全部填埋到土中呢。

那么对于“铝”的需求就会激增。由重复性产品变成一次性产品

 

 

“宽货币·紧信贷”的原理与此类似。

央行不知道听哪国学者瞎说,以为经济学的原理,就是要控制好M2,M2不会通胀。[2]

 

于是央行想,我准备发布240万亿M2,是基础货币40万亿*6倍货币乘数。

还是60万亿*4倍乘数

还是80万亿*3倍乘数呢

 

显然是80亿*3最有利啊!

“宽货币”的意思,就是央行要印很多很多的钱,去造铁公基,四万亿,曹妃甸。

“紧信贷”的意思,就是你们不允许“高效节约”使用资源。必须处于低乘数。

 

  • 我们要向你出售很多很多铝锭。

  • 但是不允许你易拉罐重复使用。

  • 这样A国利益最大化。

 

 

我想,央行对于“货币电子化”,互联网手机银行,肯定是悔得肠子都青了。

要什么电子化呢,科技越发达,则对“基础资源”的利用更高效。

瞬时转账,货币光速。

 

央行最好恨不得把所有的电讯网络都关掉。

电子化货币也关掉。

大家全部退回到实物银洋的境界。

 

以后要买东西,您自己带一麻袋的银币出门。


宽货币·紧信贷 #F1110

 

最好是退回石器时代,没有划账,没有票据,没有信用系统。

整个社会的货币乘数,无限接近于1。

 

则维持M2总量不变的话,最多可以印发240万亿基础货币。

12*20=240

40*6=240

80*3=240

240 * 1 = 240

把全国的商业银行封门。废除中国境内的一切信用和信贷。

货币乘数跌到1,理论基础货币就可以达到240万亿。

央行还能印几十年铁公基。

 

弗里德曼(Milton Friedman)90年代来亚洲考察:

发现工人在用铲子挖运河而没有重型机械,便问原因。

当地官员答:“用铲子是为了创造更多就业。”

弗里德曼:“那别用铲子了,用勺子挖吧。”

 

中国央行:为了控制通胀,给人民更好的生活。要严格限制商业银行撮合双方自愿的交易。

答:那还要什么银行。把银行封了不是更好。

 


请记住:

  • 商业银行增加货币信贷乘数,是好事。节约了来自中央银行(A岛)的剥削。

  • 所有自愿的借贷,都是好事。dT>0

  • 中央银行增加的任何基础货币,都是剥削。

 

你所学习的商业银行学,全部都是错误的。

 


 

五)       经济规律

 

“宽货币·紧信贷”是一个非常邪恶的话语。

它意味着“吃完人民吃地方”。

中央机构无限扩权,并掠夺地方机构的给养。

带来全国的败坏。

 

每当入不敷出,滥发纸币,央行又不想“通货膨胀”的时候。

“宽货币·紧信贷”就会一再被提出。

 

控制M2不变。

  • 40*6

  • 还是60*4

  • 还是80*3

  • 还是240*1

 

而我们纵观历史数十载,如此可笑的政策。

却是一次也没有成功过。

 

 

因为“货币乘数”基本上是一个常数。

且随着电子化,城市化,高学历化,科技化的发展,这个乘数一直在升高。

只要网银发展,“资源有效利用”,货币乘数扩大,就是不可逆的。

 

人类文明的强大,有二条主线。

1)      获得更多的资源

2)      对资源更好的利用

即使同样的吨位,技术的进步,也使得今天的汽车和二战时期性能差几倍。对资源的更有效利用,是不可逆的趋势。

 

 

在历史上,中国央行主要通过“存款准备金”和“行政调控”等方法,“紧信贷”切断货币乘数。

  • 存款准备金的危害极大。存款准备金直接导致:影子银行,地下钱庄。对工商业迫害高利率。[3]

  • “行政调控”不可持久。而且总会被绕过去。

 

 

在过去几年,我们看到了一条又一条的“通道”崛起,然后又被灭掉,然后又崛起。

从最初的p2p,到表外资产理财产品,万能险,到同业存款,再到今天的基金通道业务………

市场创新永远存在,只要“紧信贷”,就一定会有人想出货币复用的方法。
从长远看,“紧信贷”政策是一点用处都没有的。

 

 

而且“宽货币·紧信贷”会造成恶劣结果。

“几年”一次的危机。

 

“宽货币·紧信贷”制造了一种幻觉,以为M2被压下去了。

80*3,央行于是放心大胆地印刷了80万亿基础货币(预计)。


但事实上,“紧信贷”是紧不下去的。行政调控总会被市场击败。更严厉的管制,只会导致“脱媒”。使得所有的信贷活动,都不从银行渠道走。

 

 

终有一天,央行从美梦中醒来。抬头一看,货币乘数达到了惊人的80*6=480,

于是引发了大灾难。

也就是几年一次的大洪水,其实从“宽货币·紧信贷”那天,就已经打好了基础

 

 

宽货币·紧信贷 #F1110

 

 

 

(yevon_ou@163.com,2017年5月29日)

 

 

 




[1]真正的奥派认为,健康的国家,应该是多种货币的。任何一个私营机构都可以印发自己的货币。因而把“铸币税”回赠至民间。铸币税---->工商业利润的一部分---->人民的收益

[2]经济在于自由,而不在于统计。通过计划方法控制M2,那是削足适履。

[3]参见《准备金率和地下钱庄》#830


声明:本文为原创,作者为 yevon_ou,转载时请保留本声明及附带文章链接:http://www.shuikuw.com/5390.html