股市估值点641 #F2090

股市估值点641 #F2090

股市估值点641 #F2090 

昨天的讲座公告,大家点“阅读原文”购买。

 

 

一)六百点

 

中国股市的合理估值,是600点。

 

且慢,且慢,且慢。

大炮一喷,我知道一群人要疯了。得罪利益,比得罪灵魂更严重。

 

按照以往的经验,下面肯定一批人要留言:

  • “水平太差了”

  • “什么都不懂,狗屁不懂嘛”。

  • “买了二套房子,也敢评论股市”

  • “茅台是支好股票”。

 

 

好了,我只要问你一句话:

明天把股市关掉。

只许持有,不许交易,股票还值多少点。

 

 

你们那么多口口声声说“价值投资”的家伙。

如1950年般关闭“证券交易所”。


所有股份,只许持有,每年寄一次红利。

你摸着良心说,为了手里每年分红0.1元的股票,宁愿支付多少价格?

 

如果你的发小“狗蛋”。合伙做生意。

10000股,每年“分红”给你1000元。

这盘生意,你觉得还价值多少钱。

 

 

人啊,时刻生活在面具伪装之中。

说出来的话,你骗我,他骗你,没有半句真心。

 

遇到股市中人,币圈中人,个个“价值投资”,区块链看好。

可是你真问他,“不许交易,只吃分红”,一群人吓得逃比兔子还快。

股市估值点641 #F2090

 

中国的股市历史上,从来不存在“价值投资”。

目前市场上的站台大V,周金涛,任泽平,美林时钟之类的,全部都是骗子。

 


因为“价值投资”,A股就需要市红率25%,估值就是600点。

你凡是600点之上,买来卖去,反复交易,全部都是投机

100%的人口,都是冲着“博差价”去的。

吃股利的,一个也没有,一个也没有。

 

 

历史上这么多年。早在2000年,“楼市蕴含巨大泡沫,房价高估”“股市低估,全仓抄底”。

类似言论,不绝于耳。

 

我很有底气地和你说一声,“房子我敢持有到天荒地老。满五满十多军大把”。

 

全天下,有哪一只股票,哪一个基金经理,敢说“天荒地老”。

哪只股票,你敢交易所关闭。

到底谁有泡沫,谁被高估四倍。我呸!

 

 

 

二)漫长的泡沫

 

自A股面市以来,它就从未以PB=0.3,PE=5的“正常估值”进行交易。

在中国人有记忆以来,A股的估值,向来是PB=1.5,PE=25.

 

这段记忆是如此之长,以至于大多数80后,从1990年开市以来,漫长的三十年,全部都浸润PE=25高估值时代。

泡沫之悠久,甚至洗刷了一代人的记忆。让他们认为“25倍”天经地义。

 

 

我想,中国股市,可能改写了一部分的经济学教科书。

  • 教科书:泡沫是短期的,泡沫终究会破灭

  • 中国股市:泡沫可以长期,长到维持30年。

 

 

格雷厄姆的《证券投资分析》,讲的是PB=0.8的古典时代。在“价值合理”的年代,如何挑选好货。

A股如果禁止交易,则A股的估值,就是600点。这点是无可置疑的。

 

问题是,A股是可以交易的,而A股的价格区间,长期维持在2500点,PE=25倍左右。

那么,这是什么游戏规则呢。

 

A股卖的,其实是博彩业价值

 

 

一个价值600元的东西,长期以2500~2600元的价格在交易着。而且维系了三十年。

100%炒股票的人,都是博彩。互相算计,赚的是其他“玩家”的钱。

 

问题是,博彩业也是一门巨大的需求。

有需求,就有价值。

 

为什么一定要价值投资呢,为什么不能是纯消费呢。

澳门的赌场,每年几千亿赌收。全世界公认,这也是一个“产业”。

有需求,就有产业。任何满足了人类心理“快乐”,都是产业。

 

谁都知道,去赌场,总体上是亏钱的。

那又如何,你就当掏2000元,做了一个SPA。

 

  • SPA做完,你二手空空。可是神清气爽

  • 赌场出来,你二手空空。神清气更爽

 

你把股市理解成“博彩业”,主要哄老年人开心。梭二把好似做“足浴”。比足浴效果还好。

从“先进娱乐业”的角度来看,道理就说得通了。 

 

A股真实价值600点。

它能卖2400点,七成五的估值,来自于“博彩业”。

 

 

 

三)博彩业的游戏规则

 

#F2080我们开篇明义,格雷厄姆的《证券投资分析》是全错的。

因为那本书,适用于600点的区段。

2400点,完全是博彩业游戏规则。格雷厄姆不适用。

 

股票什么时候涨,什么时候跌。

这时候的游戏规则,你不要看《证券投资分析》。

你要看《博彩业游戏规则》

 

市场智慧:资金面比基本面更重要。消息比年报更重要。

长期股民总结出来的经验教训,有道理的。

 

 

博彩业的主要游戏规则,是“流量IP”。

狗屎不重要,废纸也不重要。买卖股票,99%的人不看基本面。

 

“SB的共识也是共识”,既然大家都开始炒空气了,则最重要的指标是:

韭菜的数量

 


喜欢问“干货”一点的,2018年今时今日,中国股市面临的主要困难。有三点:

 

1)市场容量

2)币圈分流

3)严格监管

 

 

 

四)A股的生命周期

 

从历史上看,A股一直是往下走的。

这句话的解释,不是说指数,而是说“老股”表现都不行。

 

A股的“扩容”,是有非常明显轨迹的。从300家,到800家,到1500家,到3000家。

如果我们拆散细看的话,则越老的股票,表现越差。

 

 

这是一个很浅显的道理。“庄股不复兴”。

600元的东西,非要卖你2400元。

你见过哪一个ICO上市之后,大股东还卖力吆喝的么。没有,都是逢高套现。

 

就是说,老股在任何一个点位,都一定是“慢慢下滑”的。

2600,2400,2200,2000………

 

 

而股市的拉升,主要靠“新股,次新股”。

你在2400点价位,上市一批新股。新股的总市值,是老股等量。

然后你把新股拉高三倍,指数就到了4800点。

依次类推。

 

你可以看中国股市的历次牛市,都是如此手法。

如果你的老师没有教你,那他是混蛋。

 


这个其实是一种,数学上的“作弊”方法。玩了三十年。

但问题是,随着A股的“总市值”越来越大。“再扩容”的难度也越来越大。

 

当“股市市值/GDP”比例越来越高。

骗局会超过市场总容量。

 

 

 

五)币圈的竞争

 

1)市场容量

2)币圈竞争

3)严格监管

 

A股的第二个问题,是“币圈”的竞争。

分红0.1元的股票,根本没有任何“内蕴价值”。见它的大头鬼。

“玩”股票唯一的意义,仅仅是“博彩”投机。

 

 

问题是,赌场也不是你一家的。

随着“人民群众的生活水准”不断提高,今天的环境,已经和90年代,很大不同。

 

90年代时,如果你想发财,除了“死工资”,利出一孔,你几乎没有任何出头的机会。

哪怕这个赌场再不公平,至少是个梦想。

 

 

但是在2018年,“博彩”的品种,已经大大丰富。

  • 在家打打麻将,棋牌室小钢珠,根本不算违纪。

  • 迈出国门,中国周边遍地CASINO。新加坡,越南,缅甸,都是中国人身影。

  • 如果你想算计,可以p2p.

  • 小注金额,网上彩票。

  • 外汇,黄金

  • 德甲意甲,足球竞猜。

  • 大体量的,还是房产走势。

 

这一切都是“博彩”。都分走了股票的流量

最后最致命一击,来自“币圈”。 

 

拉里佩奇说,Google最大的竞争者,不是Facebook,或者苹果。

而是NASA.

因为归根到底,是“人才”的争夺,而不是“产品”的争夺。

NASA很酷,很有宇宙价值。google最关心的“人”被抢走了。

 

同样道理,股市真正的对手,不是楼市。而是“币圈”。

你不要看资金面的争夺。

你要看“用户”的争夺。

 

股票的本质,也是空气币。

 


如果一支股票,售价300元,分红0.1元,那么它和“空气币”有什么区别?

那么多亏损上市的“独角兽”,还不都是空对空。大家乐呵呵博差价,割韭菜。

股票和“币圈”,才是同质同种,同生态位的竞争对手。

 

 

币圈实在提供了一个完美的“赌场”。

  • 没有涨跌幅限制。

  • 没有杠杆限制,最多可以加20倍杠杆。

  • 没有交易时间限制。

  • 没有动机的限制。

 

既然大家进“赌场”,都是投机去的。没一个吃红利。全都是心术不正。

那么“币圈”的大涨大跌,显然刺激多了。

 

股票:期货:币圈

大麻:可卡因:海洛因

 

在币圈,一个晚上涨跌+20%,都算是“小幅波动”。造富神话和破产讨债并存。

经历了币圈的大喜大落,人很难再有心态,重返淡而无味的股市波动。

 

每天才赌4个小时,涨跌幅±10%,好无趣啊。

适合中年大妈。

 

 

尤其是对90后年轻人的收割,“币圈”占据了绝对份额。

“股市”越发沦为养生枸杞中老年人的闲溜场所。

从IP角度来讲,前景堪忧。

 

(想想更老的更老的老头子的邮币卡)

 

 

 

六)强监管

 

股市的第三个问题,是641.

 

上位者一定要内心清楚,中国股市,是毫无价值的。

别说4500点防线,别说2000点支撑位,都是马奇诺。

 

 

股票现售的价格,主要是“博彩业”价值。

靠博彩业支撑。高抛低吸,互相算计。大家得兴高采烈。

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可是你说“赌神”周润发吧。他跑到你的场子。被告知:

  • “出了三个K之后,便不可以出♠Q”。

  • “斗地主♥8910JQK可以出,但是♥78910JQK便不许出”。

  • “如果你摸到四个A,系统自动判断你作弊”。

  • “庄家出♦4,你必需回答要不起”。

 

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周润发一脸黑线,“你玩我”?

要说什么天理,没有天理。

 

规矩就是这样,没有道理。

想在这个场子玩,庄家的♦345,你就必需/只能/说要不起。

 


你这个赌场,本来已经令人乏味了。

再搞这么多规矩,更没有人玩了。

 

鉴于咖啡,641我们就不展开了。

 

 

 

七)结语

 

炒股的都是下九流。中年大妈。

 

 

 

(yevon_ou@163.com,2018年10月24日晚)

 

 



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